[退稅調整：化纖行業(yè)普遍受惠 粘膠行業(yè)松口氣]
發(fā)布日期：[2008/10/28]
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從范圍上看，按照化纖工業(yè)協(xié)會的數字，2007年化纖產品總出口量占總生產量的6.46%。本次調整惠及直接出口的54章和55章全部長短化纖產品，和大部分化纖下游紡織品，化纖行業(yè)將普遍受益。
分品種看，只有粘膠纖維出口超過產量10%。但在2007年7月1日出口退稅率下調至11%時，粘膠纖維的出口退稅率調整幅度較大，下調至5%。2008年8月1日出口退稅率由11%上調至13%時，粘膠纖維及制品由于被歸為“兩高一資”行業(yè)仍然維持5%的退稅率。此次調整，粘膠纖維退稅率直接上調9個百分點，由5%調至14%，定會對改善4季度粘膠行業(yè)經營情況，提高行業(yè)利潤率產生重大正面影響。
出口退稅將緩解行業(yè)壓力意在增強信心我們認為，此次出口退稅調整是對宏觀經濟數據的積極響應，將進一步緩解化纖行業(yè)壓力，增加行業(yè)發(fā)展信心，在短期內提升行業(yè)整體利潤率，是以出口為主的企業(yè)的重大利好。但從長期影響看，我們仍然認為化纖行業(yè)景氣下降的主要原因是歐美經濟下滑導致的下游需求低迷，人民幣升值加快和生產要素價格上升導致的成本增加，以及同質產能擴張過快、產品差異率低導致的過度競爭等。在出口環(huán)境持續(xù)惡化的情況下，企業(yè)很可能會降低出口價格來換取市場空間，使國家對企業(yè)的補貼變成對消費市場的補貼。
分品種看，只有粘膠纖維出口超過產量10%。但在2007年7月1日出口退稅率下調至11%時，粘膠纖維的出口退稅率調整幅度較大，下調至5%。2008年8月1日出口退稅率由11%上調至13%時，粘膠纖維及制品由于被歸為“兩高一資”行業(yè)仍然維持5%的退稅率。此次調整，粘膠纖維退稅率直接上調9個百分點，由5%調至14%，定會對改善4季度粘膠行業(yè)經營情況，提高行業(yè)利潤率產生重大正面影響。
出口退稅將緩解行業(yè)壓力意在增強信心我們認為，此次出口退稅調整是對宏觀經濟數據的積極響應，將進一步緩解化纖行業(yè)壓力，增加行業(yè)發(fā)展信心，在短期內提升行業(yè)整體利潤率，是以出口為主的企業(yè)的重大利好。但從長期影響看，我們仍然認為化纖行業(yè)景氣下降的主要原因是歐美經濟下滑導致的下游需求低迷，人民幣升值加快和生產要素價格上升導致的成本增加，以及同質產能擴張過快、產品差異率低導致的過度競爭等。在出口環(huán)境持續(xù)惡化的情況下，企業(yè)很可能會降低出口價格來換取市場空間，使國家對企業(yè)的補貼變成對消費市場的補貼。
